العملات الرقمية التضخمية والانكماشية | تحليل مقارن شامل

العملات الرقمية التضخمية في مقابل العملات الرقمية الانكماشية.

التضخم هو واحد من أكثر الكلمات إثارة للقلق بالنسبة للاقتصاد. ويعد نمو التضخم من أبرز الأحداث على الساحة السياسية والاقتصادية لتسببه في ضغوطات على الأجور وارتفاع في الأسعار. لذلك، اكتسب الجدل حول العملات الرقمية التضخمية مقابل الانكماشية زخما في الآونة الأخيرة. لكن لماذا هذا الجدل؟ وما معنى عملة رقمية تضخمية؟ وكيف تختلف عن العملة الرقمية المشفرة الانكماشية؟

ينظر الكثير من الناس إلى العملات الرقمية المشفرة كخيار قابل للتطبيق لمواجهة ارتفاع التضخم. علما بأن هذه العملات نفسها يمكن أن تتخذ شكل أصول تضخمية أو انكماشية. فهل فعلا تساعد العملات المشفرة في مكافحة التضخم؟ قد تفيدك المقالة التالية في العثور على إجابة هذا السؤال مع نظرة عامة مفصلة حول ماهية هذه الأنواع من العملات وكيفية التمييز بينها.

ما هو الفرق بين التضخم والانكماش؟

يشير التضخم إلى نمو في أسعار المنتجات والخدمات عندما يتم تداول الأموال الزائدة، مما يؤدي إلى خسارة في قيمة العملة. بالمقابل، يشير الانكماش إلى ارتفاع قيمة العملة الناتج عن محدودية العملة المتداولة في السوق، والانخفاض المرافق له في أسعار المنتجات والخدمات.

ومنه، فإن العنصر المحدد للاختلاف بين التضخم والانكماش هو الكمية المعروضة من العملة. فالعملات الورقية تضخمية بشكل عام حيث من الممكن زيادة عرضها وفقا لإرادة البنوك المركزية في كل بلد على حدة. ونظرا لأن النشاط الاقتصادي العام لا يظل ثابتا وضع واحد، تنخفض قيمة العملات.

اقرأ أيضا: تحليل تاريخ المال | من المقايضة إلى البيتكوين

بالمقابل فالانكماش يعني انخفاض عرض العملة ووزيادة الطلب عليها، مما يؤدي إلى ارتفاع قوتها الشرائية بمرور الوقت. فكيف يتناسب مفهوم التضخم والانكماش مع مجال العملات الرقمية المشفرة؟

العملات المشفرة التضخمية

مع تحول العالم نحو العملات الرقمية كتحوط ضد التضخم، من المهم معرفة المزيد عن أنواع العملات الرقمية، حيث تنطبق مفاهيم التضخم والانكماش أيضا على عملة الكريبتو لكونها محكومة بقوانين العرض والطلب.

العملة المشفرة التضخمية هي عملة بها عدد متزايد من الرموز المتداولة. حيث يمكن أن تساعد بعض الأساليب الشائعة بإدخال رموز جديدة من خلال عملية التعدين والتخزين والطرق الأخرى في زيادة المعروض المتداول من الرموز المميزة. لكن هذا الانتاج المتزايد للرمز المميز سيؤدي لا محالة إلى انخفاض قيمته. نتيجة لذلك، يتعين على المستخدمين إنفاق المزيد من رموز العملة لشراء منتج أو أصل أو عنصر معين.

وعملة الميم الدوجكوين هي أفضل مثال على العملة التضخمية. فمباشرة بعد قيام أحد منشئيها بإزالة سقف العرض الثابت البالغ 100 مليار DOGE في سنة 2014 بهدف ضمان عرض غير محدود للأصل. تجاوز المعروض من رموز العملة الطلب بسهولة، مما قلل من قيمة جميع رموزها.

من ناحية أخرى، يمكنك أيضا تحديد الأصول التضخمية الأخرى، مثل بيتكوين، والتي تتميز بالتضخم إلى مستوى محدد. مما يضعنا أمام عملة تضخمية ذات طبيعة انكماشية. فكيف يمكن أن تكون العملة المشفرة أصلا تضخميا محدودا؟

يبلغ إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين 21 مليون، مما يعني أنه سيكون هناك 21 مليون بيتكوين متداول في المستقبل. وبمجرد نفاد حد العرض، سيختفي التعدين، وبالتالي يتحول إلى عملة مشفرة انكماشية.

ومن المثير للاهتمام أن بيتكوين استخدمت آلية مبتكرة لإبطاء التضخم عن طريق خفضه إلى النصف عبر عملية تسمى عملية تنصيف البيتكوين. فكل أربع سنوات تقلل شبكة البيتكوين من عدد العملات التي يمكن تعدينها ودخولها في التداول. ومع حقيقة أن 19 مليون بيتكوين متداولة بالفعل، يبدو للوهلة الأولى أنه لم يتبقى إلا القليل من الوقت لتعدين الباقي.

على العكس من ذلك، فإن الانخفاض التدريجي في مكافآت التعدين يشير إلى أن علامة 21 مليون قد تكون على بعد سنوات. ومع كل انخفاض في مكافآت التعدين تخطو البيتكوين خطوة إضافية نحو تحولها من عملة تضخمية إلى عملة انكماشية. على سبيل المثال، بلغت مكافأة التعدين في عام 2016 ما يقرب من 12.50 بيتكوين، وانخفضت في عام 2020 إلى ما يقرب من 6.25 بيتكوين، وستصل إلى 3.125 BTC في سنة 2024. فالتخفيض إلى النصف هو آلية فعالة لتقليل عدد رموز العملات الرقمية المتداولة.

العملات المشفرة الانكماشية

العملات المشفرة الانكماشية هي تلك التي ينخفض فيها المعروض من العملة بمرور الوقت. لذلك، ستزداد قيمة كل عملة حتى في الوضعيات ذات الطلب الثابت. من ناحية أخرى، تستخدم المشاريع المختلفة مبادرات انكماشية فريدة لأهداف محددة. ويعد الفهم التفصيلي للعملات المشفرة الانكماشية مطلبا مهما لمعرفة الفرق بين بدائل العملات المشفرة التضخمية والعملات المشفرة الانكماشية في السوق.

يشير أحد الأمثلة على عرض العملة المشفرة الانكماشية إلى بورصة العملات المشفرة Binance، حيث تحرق كل ثلاثة أشهر عددا قليلا من عملاتها الأصلية BNBs لتقليل العرض. وبالمثل، فإن بورصة التشفير Polygon تحرق أيضا رموز MATIC الأصلية لتقليل المعروض من الرمز المميز.

كما يساعد فهمنا للعملات المشفرة التضخمية مقابل الانكماشية أيضا على فهم Ethereum كعملة مشفرة انكماشية. فقد كان الرمز المميز الأصلي للايثريوم أي Ether، أصلا تضخميا بالكامل في وقت سابق. حتى أقدمت شبكة الايثريوم على تحديث في أغسطس من سنة 2021 لجعل Ether انكماشيا أثناء ارتفاع نشاط الشبكة. وقدم التحديث بندا لحرق ETH لتقليل العرض. ووفقا لتقارير موقع التتبع، تم تدمير أكثر من 1.7 مليون عملة إيثر تصل قيمتها إلى أكثر من 4.5 مليار دولار.

كما يوضح مثال Ripple أيضا نهجا مختلفا لصنع رمزها الأصلي XRP كعملة مشفرة انكماشية. فقد أصدرت الريبل 100 مليار رمز XRP دفعة واحدة وأغلقت حوالي 55 مليون رمز في سنة 2017. وسيتم إصدار الرموز المقفلة على أساس دوري للحفاظ على السيولة. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على المستخدمين دفع رسوم معاملات صغيرة مع كل معاملة ب XRP. حيث تقوم الشبكة بحرق هذه الرسوم للحفاظ على الطبيعة الانكماشية لرمز XRP الخاص بها.

اقتصاد العملة الرقمية التضخمية والانكماشية

يمكن أن تكون الآثار الاقتصادية المرتبطة بتضخم وانكماش العملات الورقية مربكة للغاية. ومع ذلك، فإن مقارنة العملات المشفرة التضخمية مقابل الانكماشية تقدم تفسيرا أكثر وضوحا لكلا المفهومين:

كل عملة مشفرة تضخمية تتميز بنظام يتيح نموا مستمرا في عدد الرموز المميزة المعروضة.أما العملات الانكماشية تعمل وفق نظام التناقص التدريجي للرموز المميزة المعروضة مع مرور الوقت، ويمكن أن تشمل آليات الانكماش الحرق الدوري للرموز المميزة أو انخفاض مكافآت تعدين العملة.

1. كيف تميز العملة المشفرة التضخمية عن العملة المشفرة الانكماشية؟

فيما يلي العوامل الثلاثة المهمة للاقتصاد الكامن وراء العملات المشفرة التضخمية أو الانكماشية:

• الحد الأقصى للعرض

وضعت بعض العملات المشفرة سقفا ثابتا لعدد الرموز المميزة التي يمكنها تداولها. أفضل مثال على عملة رقمية ذات حد أقصى للعرض هو بيتكوين، مع علامة 21 مليون BTC.

• تعميم العرض

يشير عامل الاختلاف الأكثر أهمية بين العملة المشفرة التضخمية والانكماشية إلى العرض المتداول للرمز المميز. ويشير إلى العدد الإجمالي للعملات المرتبطة بسلسلة كتل محددة.

• إجمالي العرض

يشير إجمالي العرض إلى إجمالي المعروض من الرموز المميزة المحددة لرمز مميز معين لعملة مشفرة ما. وقد يشير أيضا إلى عدد الرموز المميزة التي تم تعدينها حتى الآن على شبكة البلوك تشين، مما يخلق أوجه تشابه مع وصف العرض المتداول.

أساس مقارنة العملات الرقمية التضخمية والانكماشية

تسلط المقارنة بين العملة المشفرة التضخمية والانكماشية الضوء على العرض والطلب المتعلقين بعملة معينة. ويمكن أن يضع الفهم الأفضل للرموز المميزة المتعلقة بالعملات المشفرة التضخمية والانكماشية الأساس المثالي لمقارنتها. وتكمن العوامل المهمة لرمز عملة رقمية معينة في الإنتاج والتوزيع والجودة الإجمالية.

يتم تحديد الرموز المميزة للعملة المشفرة بشكل عام في الورقة البيضاء لمشروع العملة. ويمكنك استخدام الورقة البيضاء للبلوكتشين لتحديد ما إذا كان الرمز المميز الأصلي يوفر إمدادا غير محدود ومتزايد تدريجيا أو عرضا مقيدا وينخفض تدريجيا. حيث إن العملات ذات العرض الثابت، مثل Bitcoin و Binance Coin و Ripple و Cardano، ستعرف انخفاضا في العرض إلى جانب زيادة الطلب، وذلك ما يمكنها من الحصول على نمو في القيمة بمرور الوقت.

1. هل يساعدك المستند التقني في تحديد نوع العملة؟

أولا تحتاج إلى تجاهل المعتقدات الشائعة المتعلقة بالعملات المشفرة التضخمية. فبعض العملات التضخمية ذات العرض غير المحدود مثل Ethereum و Dogecoin ليست سيئة كما يتخيل الناس.

قد يخدمون انخفاض الطلب وزيادة العرض الآن. ومع ذلك، ينبغي للمرء أن يفهم كيف تتفادى النظم الإيكولوجية للعملات المشفرة الوقوع فريسة للانكماش الاقتصادي مثل العملات الورقية. وبغض النظر عن العرض غير المحدود، فإن الأصل التضخمي لن يؤثر أبدا على الصورة طويلة الأجل للطلب والعرض.

خذ على سبيل المثال الايثريوم التي لا تحتوي على أي غطاء صلب. بغض النظر عن الحد الأقصى، تسمح Ethereum blockchain بتعدين كمية محددة فقط من ETH كل عام. فلنفترض أن عرض ETH الحالي يبلغ حوالي 100 مليون، فيمكن للمستخدمين تعدين 18 مليون ETH فقط كل سنة. في هذه الحالة، سيكون معدل التضخم 18٪. مع النمو المستمر في القيمة السوقية للإيثرعلى مدار الوقت، مما يعني أن معدل التضخم سينخفض تدريجيا.

مقارنة عملة مشفرة تضخمية بعملة انكماشية

قد يفضل المستثمرون عامة عملات مشفرة انكماشية على أصول تشفير تضخمية. ومع ذلك، يمكنك ملاحظة كيف يمكن لعملات تضخمية أن تحقق أيضا فوائد معقولة إلى جانب العمل على آليات جديدة للحد من التضخم. في الوقت الحالي، يدور الجدل حول التشفير التضخمي مقابل الانكماشي على ملاحظة واحدة معقولة.

اقرأ أيضا: أنواع العملات الرقمية البديلة altcoins | ما وراء البيتكوين

تشير هذه الملاحظة إلى أن العملات المشفرة التضخمية والانكماشية لها مزاياها وعيوبها الفريدة. على سبيل المثال، يمكن أن تتسبب العملات المشفرة التضخمية في سيناريوهات يتغلب فيها الطلب على العرض. في الوقت نفسه، فهي ضرورية أيضا لمواصلة عملية تعدين العملة دون أي انقطاع. من ناحية أخرى، يمكن أن تساعدك العملات المشفرة الانكماشية على الاستفادة من فوائد ارتفاع الأسعار، وهي فائدة قيمة مهمة للمستثمرين.

وفيما يلي نظرة عامة على المقارنة بين العملات المشفرة التضخمية والانكماشية على أساس عوامل مختلفة:

1. الإمدادات

يشير الجانب الواضح في نظرة عامة على العملات المشفرة التضخمية مقابل الانكماشية إلى العرض. في الواقع، فإن الفرق بين يدور حول التغيير في المعروض من الرمز المميز الأصلي. ففي حالة الأولى لدينا زيادة في المعروض من الرمز المميز المتداول. بالمقابل، فالثانية توفر إمدادات منخفضة من العملات المشفرة.

2. القوة الشرائية

تعمل القوة الشرائية للعملات المشفرة التضخمية والانكماشية أيضا كأحد المؤشرات الأساسية في مقارنتها. وتشير إحدى الملاحظات الواضحة إلى انخفاض القوة الشرائية للعملة التضخمية. فعندما يزداد عدد قطع عملة رقمية معينة في التداول، فإنها تفقد قيمتها. ومن ناحية أخرى، ستكتسب الرموز الانكماشية قيمة بسبب العرض المحدود. ومنه، فيمكن أن يدعم انخفاض العرض جنبا إلى جنب مع الطلب الثابت النمو في سعر العملة المشفرة الانكماشية.

3. التحويل

تعد المرونة في تحويل الأصول التضخمية إلى أصول الانكماشية أيضا جانبا مهما آخر في المقارنة بين نوعي العملات المشفرة. فالعملات التضخمية هي بطبيعتها تضخمية، مما يعني أنها تأتي مع عرض غير محدود. من ناحية أخرى، يجب أن يركز النقاش حول التشفير التضخمي مقابل الانكماشي على كيفية تحول العملات المشفرة التضخمية إلى عملات مشفرة انكماشية مؤقتا.

يمكن أن تفرض العملات المشفرة التضخمية آليات انكماشية لمكافحة التضخم في حالات معينة. على سبيل المثال، تحرق Ethereum التي لديها عملة مشفرة تضخمية ETH حصة محددة من الرموز المميزة في أوقات النشاط المرتفع. ومع ذلك، فإن العملات المشفرة الانكماشية هي انكماشية بطبيعتها ولا يمكن إنشاؤها وفقا للإرادة. توضح الأمثلة المحددة للعملات المشفرة الانكماشية كيف تستخدم آليات أو قيودا متميزة لتقييد المعروض من الرموز المتداولة.

4. القيمة

واحدة من النقاط البارزة في المقارنة بين العملات المشفرة التضخمية والانكماشية هي قيمتها. فالفرق بينهما من ناحية القيمة هو كون العملات المشفرة الانكماشية ستزداد قيمتها بمرور الوقت بسبب الندرة.

من ناحية أخرى، من المهم ملاحظة أن الطلب يلعب أيضا دورا مهما في دفع قيمة العملات المشفرة الانكماشية. فبدون وجود طلب على الأصل ستنخفض قيمته بشكل كبير على عكس التوقعات العامة. فالعملة المشفرة التضخمية لا تجلب الكثير في الوقت الحالي. ومع ذلك، فإن قيمتها الجوهرية تكمن في حالات الاستخدام المتنوعة.

يقدم الجدل حول العملات المشفرة التضخمية مقابل الانكماشية رؤى مثيرة للاهتمام في عالم العملات المشفرة. فحتى عالم العملات الرقمية ليس محصنا ضد بنود التضخم والانكماش بسبب عوامل الطلب والعرض. وتعكس الاختلافات بينهما بشكل أساسي حقيقة أن المعروض من العملة يحدد قيمتها وقوتها الشرائية.

ومع ذلك، يجب ألا نغفل وجود آليات لتحويل عملات تضخمية إلى عملات انكماشية من خلال عملية حرق العملة الرقمية أو تحديد الحدود القصوى للعرض المتداول. وتعد معرفة الاختلافات بين العملات المشفرة التضخمية والانكماشية ضرورية لكل مستثمر مهتم بالعملات المشفرة.